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近30个月上涨319%。公司2026年一季度实现扣非净利润2.01亿元，同比涨幅高达256.97%。

编辑｜蓝猫

作者 | 于晓明

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Risk Disclosure

周三，三大指数涨跌不一，科创50指数、深成指冲高回落，创业板指跌超3%。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日缩量3037亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超3800只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.07%，深成指跌1.42%，创业板指跌3.23%。今天带来一只AI芯片行业公司，一起看看背后的起爆逻辑。

投资亮点：

1、近30个月上涨319%。

2、公司2026年一季度实现营业收入9.12亿元，同比增长47.12%，归母净利润2.03亿元，同比大增121.77%，扣非净利润2.01亿元，同比涨幅高达256.97%。

3、公司是嵌入式通用SoC（系统级芯片）龙头；依托在消费IoT多年积累，通过在主控芯片内集成自研NPU神经网络单元，深度扎根端侧/边缘轻量级AI推理赛道，是国产AIoT端侧AI芯片第一梯队核心厂商，算力下沉、万物智联浪潮下的普惠型算力底层供应商。

4、公司是AI芯片产业末端、万物智联场景下的普惠型端侧AI算力提供商，不靠极致算力立足，以低功耗、高集成、高性价比嵌入式SoC+内嵌NPU，承担海量消费IoT硬件AI感知落地的产业角色，是国内端侧AI芯片生态不可或缺的组成部分。

市场的情绪整体有望迎来新的提振

巨丰投顾指出，当前市场正处于筑底后的康复修复期，这一过程大概率持续几周的时间。前期全球市场共振下跌，让不少投资者账户出现了阶段性回撤，短期亏损确实让人备受煎熬，但单次阶段性调整，绝不会决定全年的投资收益。目前市场底部打磨尚未完成，热门赛道交易拥挤度仍未充分消化，海外市场波动也持续传导情绪压力，震荡磨底仍将是短期主基调。现阶段市场不需要极致的悲观，也无需过度亢奋，耐心和细心才是核心投资准则。投资者可借助市场震荡回调的机会，优化持仓结构、低位布局优质赛道筹码，静待市场底部确立、行情正式启动，下半年市场依旧存在修复反弹、再创收益新高的机会。

巴菲特如何发现好股票？

巴菲特挑选优质股票始终立足价值投资内核，摒弃短期市场涨跌博弈，首要先看懂企业本身，坚持只投自己能透彻理解的生意，避开科技等难以预判变化的复杂行业。他会长期考察企业护城河，比如品牌壁垒、成本优势、独家渠道、用户留存粘性，拥有稳固护城河的公司能持续抵御同行竞争，长久守住盈利水平。其次重点核验财务基本面，常年稳定的营收利润、充裕现金流、低负债、良好净资产收益率是硬性标准，杜绝业绩暴涨暴跌、依赖一次性收益的企业。同时看重管理层品行与经营能力，靠谱务实、善待股东、不盲目扩张的管理团队，是企业长久发展的关键。最后等待合理买入时机，不会跟风追涨热门标的，市场悲观、优质公司股价被低估时分批布局，买入后长期持有，依托企业逐年盈利增长赚取收益，极少频繁交易，以此规避投机风险，稳稳获取复利回报。

AI芯片行业未来存在的利好刺激有哪些？

AI芯片行业未来多重利好持续释放，国家层面依托大基金三期、算力网络专项国债持续加码资金扶持，东数西算、八大算力枢纽稳步建设，新建智算中心硬性划定国产算力采购比例，叠加研发税费抵扣、设备采购补贴政策落地，大幅降低本土企业研发与量产成本，筑牢产业发展政策底座。全球大模型迭代、AI智能体、具身智能普及带动算力需求持续攀升，行业重心从模型训练转向海量推理场景，ASIC专用芯片凭借低功耗、低成本优势需求快速扩容，云端、边缘端、车载AI多场景放量打开整体市场空间。海外高端芯片出口管制形成国产化替代窗口期，国内昇腾、寒武纪等厂商持续打磨软硬件生态，适配国产框架能力不断提升，政企云、互联网大厂主动加大本土芯片采购，国产渗透率稳步上行；叠加全球半导体周期步入上行通道，晶圆代工产能收紧带动芯片价格企稳向好，先进封装、HBM存储、CPO互联技术迭代持续优化芯片算力效能，资本端科创平台上市通道顺畅，海量社会资本涌入赋能技术突破与产能扩张，全产业链协同完善将持续推进行业景气上行。

回溯近一年市场表现，该股连涨连跌概率如上。连涨5天后上涨概率100%，连跌4天后上涨概率83.3%。

公司财务透视：业绩增长与估值

公司2026年一季度实现营业收入9.12亿元，同比增长47.12%，归母净利润2.03亿元，同比大增121.77%，扣非净利润2.01亿元，同比涨幅高达256.97%。

公司投资逻辑

公司核心投资逻辑依托端侧AI浪潮下业务结构升级、业绩持续兑现、国产替代深化与估值修复共振展开。公司原本依靠平板、机顶盒等消费电子芯片筑牢现金流基本盘，如今逐步转向车载智能座舱、家用服务机器人两大高景气赛道，MR系列机器人主控芯片供货石头、追觅等头部品牌，扫地机器人芯片市占稳居前列，车规级芯片斩获十余家车企定点，高毛利业务营收占比稳步抬升，持续拉动整体毛利率上行。端侧轻量化大模型普及带动AI硬件需求爆发，公司凭借低功耗SoC优势深度适配各类智能终端，叠加海外市场订单放量、芯片顺利涨价转嫁上游晶圆成本，实现量价齐升，近两年净利润连续大幅增长，盈利质量扎实无一次性收益加持。公司深耕RISC-V架构，持续加大研发夯实技术壁垒，财务结构稳健、负债率偏低抗周期能力较强；此前因传统消费电子标签估值长期处于低位，当下AI资金从云端算力向端侧硬件轮动，叠加国内芯片自主可控政策扶持，兼具业绩成长性与估值修复空间，多重利好构成中长期稳健投资主线。

股价爆发动因

公司本轮股价持续爆发，核心是业绩兑现、赛道风口切换、产品结构优化与资金高低切多重因素共振驱动。2026年上半年公司发布业绩预告，净利润同比大增195%-220%，扣非净利润涨幅更高，盈利全部来自主业并无一次性收益加持，营收同比增长约40%，上游晶圆、存储原材料涨价背景下，公司顺利上调芯片售价转嫁成本，叠加海内外终端订单放量实现量价齐升，扎实业绩成为股价上行根基。市场AI主线从前期高位云端算力、光模块赛道轮动至低位端侧AI、机器人算力领域，公司此前长期被贴上低端消费电子芯片标签估值偏低，具备充足补涨空间；旗下端侧AI芯片深度布局家用扫地机器人、四足仿生机器人赛道，绑定头部机器人企业供货，车规级座舱芯片持续斩获主流车企定点，高毛利车载、机器人产品营收占比不断提升，拉高整体毛利率，叠加国产芯片出海需求旺盛，海外AI终端设备加速切换国产方案打开增量空间。同时公司持续加码端侧AI新品研发，机构资金扎堆配置、筹码稳固，内资抱团加持进一步助推股价走强，端侧智能化普及、国产替代深化的行业大环境，持续强化中长期上涨逻辑。

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